【资料图】

数据显示，立中集团2020-2025年营收和归母净利润复合年增长率分别达19.1%和15.4%。2025年再生铸造铝合金营收185.90亿元，同比增长18.44%，其中免热处理压铸合金销量4.5万吨，同比增长214%；铝合金车轮销售额104.91亿元，毛利占总毛利55.6%；中间合金销售额23.47亿元，同比增长12.3%。公司动态显示，其航空航天级特种中间合金2025年销量465吨、收入1.04亿元，并已与伟景智能签订五年7500万元定点协议，提供5000套人形机器人结构件。

一份研报观点认为，公司通过两次关键并购形成完整产业链，三大主业保持稳健增长。研报指出，车轮业务作为主要利润来源，墨西哥工厂全面投产和泰国工厂扩产后将进一步量价齐升，高端锻造旋压工艺渗透率提升将带来更高附加值。研报认为，航空航天、钠电池材料及机器人新业务与现有铝合金技术高度协同，打开了第二增长曲线，尤其机器人骨架及关节加工已进入实质落地阶段。

整体看来，研报反映了公司从传统再生铝龙头向高性能材料和前沿产业供应商转型的清晰路径。研报看好主要源于主业高确定性增长叠加新业务弹性，2026-2028年预计净利润持续提升，对应当前估值PE仅12.4至9.0倍，成长空间值得关注。