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据证券之星公开数据整理，近期天键股份（301383）发布2026年三季报。根据财报显示，天键股份净利润同比下降259.56%。截至本报告期末，公司营业总收入14.51亿元，同比下降2.74%，归母净利润-3392.83万元，同比下降259.56%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.7亿元，同比下降4.53%，第三季度归母净利润1178.11万元，同比上升180.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.03%，同比减7.68%，净利率-2.34%，同比减270.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.13亿元，三费占营收比7.77%，同比增39.81%，每股净资产11.92元，同比减3.07%，每股经营性现金流0.19元，同比增125.17%，每股收益-0.21元，同比减250.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.3%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-2.45%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额13.41亿元，累计分红总额1.07亿元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.9%/18%/--，净经营利润分别为1.37亿/2.13亿/-3271.71万元，净经营资产分别为8.6亿/11.82亿/11.07亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.1/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.02亿/2.18亿/2.95亿元，营收分别为17.56亿/22.27亿/18.64亿元。

本文数据来源于天键股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。